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生意社:供增需减 2024年铁矿石或先跌后涨

发布日期:2024-02-04 04:27    点击次数:171

据生意社商品行情分析系统,2023年铁矿石价格先涨后跌,随后震荡上涨,整体呈趋强上行走势。

2023年铁矿石行情主要分为四个阶段:

其一,1-3月份在市场宏观政策以及假期前后时段钢厂补库等利好因素影响下,矿价上行;

其二,4-5月份由于海外经济风险导致国内宏观数据走低,钢厂利润开始下降使得铁矿石需求受限,所以矿价开始承压下行;

其三,进入6月份,随着钢厂利润情况好转,铁水产量回升,叠加宏观政策刺激矿价止跌回升,不过在7、8月份,因为环保限产限制需求,使矿价一度回落;

其四,9月份开始宏观政策再度发力提振市场信心,港口库存维持去库趋势,钢厂库存低位下矿价易涨难跌刺激市场投机情绪,期货价格不断走高,期现共振下,铁矿石现货价格震荡上行,一路走高。

展望2024年铁矿石行情:

供应方面:2023年铁矿石发货总量减少主要在于国际环境以及天气对矿企的影响,不过随着国际形势趋稳,矿企的发货量会开始稳定。据数据师了解,2024年全球铁矿石产量预计增加6200万吨,其中国内铁精粉产量在老矿山产能的复产叠加新产能投产下预计增加1500万吨,2024年海外铁矿石的产量预计小于其整体的矿耗水平,造成海外铁矿石供给外溢给中国的数量同比减少,综合预计中国进口矿量整体增加400万吨左右。中长期看,海外铁矿石供应大概率偏宽松。

需求方面:从2023年的钢厂利润情况看,2024年国内大概率继续维持减产控耗,控制粗钢产量,特别是2023年后半段钢厂利润低位,所以2024年自发控制产量或减量有可能是常态。2024年从成材需求的角度来看,房地产减量测算与2023年减量预计同一水平,制造业方面继续持稳推进而基建层面在万亿国债下会有一定的增量,整体预计2024年粗钢产量需求下降300万吨,另外2024年国内钢厂在高炉产能置换方面预计净淘汰生铁产能612万吨,而废钢方面消耗预计会有所提升。整体来看,2024年钢材需求或出现先弱后稳行情。

宏观方面:在“稳增长”的前提下,2024年制造业开工情况应该能有所保证,国家也会推出更多政策去刺激以及拉动消费从而保证GDP的增长,以此来稳定市场信心。

废钢方面:2023年废钢价格上半年先涨后跌,下半年止跌回涨,整体上偏弱震荡运行。现阶段钢厂利润低位,生产积极性不高,不过2024年复产预期较强。而近期铁矿石价格高位运行,高炉生产成本较高,铁矿石与废钢互为原料替代品,钢厂基于生产利润考虑会更意向于电炉开工,利好废钢需求,预计2024年废钢市场小幅上涨,偏强 震荡运行。

综上所述:2024年总体铁矿石供应仍会维持宽松局面,而需求会随钢材需求变化而变化,不过因为钢厂利润情况大概率有所缩减,整体来看,2024年上半年铁矿石价格有下行预期,而全年在国家“稳增长”的政策下,铁矿石走势或先跌后涨,涨跌幅度预计不会太大。

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